Brasil va perdiendo su reinado sobre los mercados de América Latina

En los dos últimos decenios, Brasil fue el rey indiscutido de los mercados bursátiles latinoamericanos. En un momento, hace unos años, su mercado había crecido tanto que era casi cuatro veces más grande que el de México, su rival más cercano

El dominio de Brasil en el puesto máximo, de golpe, se debilita
Eduardo Thomson
En los dos últimos decenios, Brasil fue el rey indiscutido de los mercados bursátiles latinoamericanos. En un momento, hace unos años, su mercado había crecido tanto que era casi cuatro veces más grande que el de México, su rival más cercano. De hecho, se habría podido sumar el valor del mercado bursátil de todos los países y no habría alcanzado los US$1,7 billones de Brasil.
Ahora, sin embargo, en tanto la recesión y la crisis política del país se ahondan y su moneda se desploma, el dominio de Brasil en el puesto máximo, de golpe, se debilita. La brecha por encima de México, que en un momento alcanzó US$1,1 billones, bajó hasta apenas US$133 mil millones. Y si bien los gurús bursátiles no predicen necesariamente que esta magra ventaja desaparecerá totalmente, un análisis de la regresión del nivel actual de las caídas indica que podría ocurrir en los próximos 13 meses.
No es que el mercado de México, y su economía, estén funcionando perfectamente. No es así. Igual que Brasil, en gran medida, el país se vio afectado por el derrumbe de los precios de las materias primas (en México, es el petróleo; en Brasil, es todo, desde la soja hasta el mineral de hierro). Pero el mercado de valores de México está menos atado a los productos básicos que el de Brasil, y además, la desaceleración económica no ha sido ni cerca tan pronunciada.
El producto interno bruto de Brasil se contrajo 2,6% en el segundo trimestre, parte de una caída que, según predicen los economistas, marcará la recesión más abrupta en 25 años. El real se desplomó 29% este año, teniendo el peor desempeño contra el dólar entre las grandes monedas. Las caídas se vieron exacerbadas por un escándalo de corrupción que se inició hace 18 meses en la compañía petrolera estatal y ahora impulsa los pedidos de juicio político para la presidenta Dilma Rousseff.
“Necesitamos ver un cambio en la política de gobierno antes de ver algún interés amplio en el mercado brasileño”, dijo Lesko en una entrevista desde Nueva York.
La capitalización de mercado de Brasil se contrajo 34% este año hasta US$531 mil millones, en tanto la de México se contrajo 11% hasta US$397 mil millones. Esto dejó la capitalización bursátil brasileña en 1,3 veces la de México, por debajo de 3,8 veces todavía en mayo de 2011.
Desde ese momento, el real perdió más de la mitad de su valor mientras que el Ibovespa se desplomó 28% en moneda local. En ese mismo lapso, el peso mexicano se debilitó 32% y su índice bursátil de referencia avanzó 20%. 5DIAS

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